ConfirmedUser, Student, Bürokraten, Administratoren
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== Berechnung des Kapitalwerts == | == Berechnung des Kapitalwerts == | ||
=== Die Standardform der Kapitalwertberechnung === | |||
In der Standardform wird der Kapitalwert C eines Projekts berechnet als Summe der Barwerte BW<sub>t</sub> des Überschusses der Einnahmen E<sub>t</sub> über die Ausgaben A<sub>t</sub> in den Projektperioden t. Zur Diskontierung dient der Zinssatz i bzw. der Zinsfaktor q = 1+i. Andere gebräuchliche Variable für den Zinssatz sind r, p oder gelegentlich auch k. | |||
=== Berechnung von Barwert und Kapitalwert === | |||
Für den Barwert BW<sub>t</sub> eines Einnahmenüberschusses in Periode t gilt: | Für den Barwert BW<sub>t</sub> eines Einnahmenüberschusses in Periode t gilt: | ||
[[Datei:CW_Barwert.png]] | |||
Üblicherweise wird zur Barwertberechnung auf Periode 0 abgezinst. Eine Abzinsung auf andere Perioden wäre ggf. zu kennzeichnen. | |||
Der Kapitalwert wird dann standardmäßig wie folgt berechnet: | |||
[[Datei:CW_Kapitalwert.png]] | |||
=== Berechnung des Endwerts === | |||
Der Endwert zum Zeitpunkt T ergibt sich durch Aufzinsen des Einnahmenüberschusses E<sub>t</sub> - A<sub>t</sub> bzw. des Cash Flows CF<sub>t</sub> der Periode t: | |||
[[Datei:CW_Endwert_kurz.png]] | |||
Dieser Ausdruck lässt sich herleiten aus einer Abzinsung auf den Zeitpunkt 0 und einer anschließenden Aufzinsung auf T: | |||
[[Datei:CW_Endwert_lang.png]] | |||
Für ein mehrperiodiges Projekt wird der (Projekt-)Endwert als Summe der Endwerte der einzelnen Perioden berechnet: | |||
[[Datei:CW_Endwert_Summe.png]] | |||
== Anwendung des Kapitalwerts == | == Anwendung des Kapitalwerts == |