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Kapitalwert: Unterschied zwischen den Versionen
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→Kapitalwertfunktion
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Aus der Berechnung ergibt sich unmittelbar die Bedeutung des Kalkulationszinssatzes für den Kapitalwert. Sie wird in der Kapitalwertfunktion C(i) betont und hängt von den Cash Flows ab. Für ein Normalprojekt, das mit einer Auszahlung beginnt, auf die mehrere Einzahlungen folgen, fällt die Kapitalwertfunktion mit steigendem Kalkulationszinssatz. Für zwei Projekte A und B sehen die Kapitalwertfunktionen dann typischerweise wie folgt aus | Aus der Berechnung ergibt sich unmittelbar die Bedeutung des Kalkulationszinssatzes für den Kapitalwert. Sie wird in der Kapitalwertfunktion C(i) betont und hängt von den Cash Flows ab. Für ein Normalprojekt, das mit einer Auszahlung beginnt, auf die mehrere Einzahlungen folgen, fällt die Kapitalwertfunktion mit steigendem Kalkulationszinssatz. Für zwei Projekte A und B sehen die Kapitalwertfunktionen dann typischerweise wie folgt aus: | ||
[[Datei:CW_Kapitalwertfunktion.png]] | |||
Beim [[interner Zinsfuß|internen Zinssatz]] nimmt die Kapitalwertfunktion den Wert null an. Dies kann die Entscheidung für ein Projekt im Vergleich zu seiner Unterlassung vereinfachen. Für den Vergleich mehrerer Projekte (hier A und B) ist jedoch der Schnittpunkt ihrer Kapitalwertfunktionen interessaner: Bei Kalkulationszinssätzen unterhalb des Schnittpunktes ist Projekt B vorteilhaft, bei Zinssätzen darüber ist es Projekt A, sofern überhaupt noch positive Kapitalwerte vorliegen. | Beim [[interner Zinsfuß|internen Zinssatz]] nimmt die Kapitalwertfunktion den Wert null an. Dies kann die Entscheidung für ein Projekt im Vergleich zu seiner Unterlassung vereinfachen. Für den Vergleich mehrerer Projekte (hier A und B) ist jedoch der Schnittpunkt ihrer Kapitalwertfunktionen interessaner: Bei Kalkulationszinssätzen unterhalb des Schnittpunktes ist Projekt B vorteilhaft, bei Zinssätzen darüber ist es Projekt A, sofern überhaupt noch positive Kapitalwerte vorliegen. | ||