ConfirmedUser, Student, Bürokraten, Administratoren
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Annuität: Unterschied zwischen den Versionen
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→Berechnung der Annuität
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''von Clemens Werkmeister'' | |||
<html><img src="http://vg06.met.vgwort.de/na/9cafb452c9254dcd9b69dd2d3e0786f6" width="1" height="1" alt=""></html> | |||
== Idee der Annuität == | == Idee der Annuität == | ||
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Für einen Zinssatz von 10 % und eine Laufzeit von drei Jahren ergibt sich ein Wiedergewinnungsfaktor w<sub>10%, 3</sub> = 0,402115.<br/> | Für einen Zinssatz von 10 % und eine Laufzeit von drei Jahren ergibt sich ein Wiedergewinnungsfaktor w<sub>10%, 3</sub> = 0,402115.<br/> | ||
Unterscheiden sich die Kalkulationszinssätze für die verschiedenen Perioden, so ist die Annuitätenberechnung ähnlich wie die [[Kapitalwertberechnung mit periodenspezifischen Zinssätzen]] anzupassen. | |||
=== Kapitalwertberechnung mit dem Rentenbarwertfaktor === | === Kapitalwertberechnung mit dem Rentenbarwertfaktor === | ||
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* Beim Vergleich mehrerer, sich ausschließender Projekte (Auswahlentscheidung) ist dasjenige mit der höchsten Annuität vorzuziehen. Dies setzt aber voraus, dass die Projekte von gleicher Dauer sind. Andernfalls sind die Annuitäten der Projekte auf einen einheitlichen Zeitraum umzurechnen und anschließend zu vergleichen. | * Beim Vergleich mehrerer, sich ausschließender Projekte (Auswahlentscheidung) ist dasjenige mit der höchsten Annuität vorzuziehen. Dies setzt aber voraus, dass die Projekte von gleicher Dauer sind. Andernfalls sind die Annuitäten der Projekte auf einen einheitlichen Zeitraum umzurechnen und anschließend zu vergleichen. | ||
* Beim Vergleich alternativer Investitionsprogramme ist dasjenige mit der höchstens Annuität optimal - wiederum unter der Voraussetzung, dass die Annuität über den gleichen Zeitraum berechnet wurde. | * Beim Vergleich alternativer Investitionsprogramme ist dasjenige mit der höchstens Annuität optimal - wiederum unter der Voraussetzung, dass die Annuität über den gleichen Zeitraum berechnet wurde. | ||
* In Investitionsketten aus wiederholt durchgeführten Projekten mit identischen Zahlungsreihen gibt die Annuität die durchschnittliche jährliche Zahlung an. Diese kann mit der Annuität der unendlichen Investitionsketten anderer Projekte (auch mit anderer Laufzeit) verglichen werden (vgl. auch [[Timing]]). | |||
== Vor- und Nachteile der Annuität als Investitionsbeurteilungskriterium == | == Vor- und Nachteile der Annuität als Investitionsbeurteilungskriterium == | ||
Wegen der gemeinsamen Berechnungsgrundlagen entsprechen die Vor- und Nachteile der Annuität denen des [[Kapitalwert|Kapitalwerts]]. Als zusätzlicher Vorteil gilt gemeinhin, dass die Annuität eher dem üblichen Verständnis eines jährlichen Gewinns entspricht und ihre Höhe daher entsprechend eingeschätzt werden kann. Als zusätzlicher Nachteil gegenüber dem Kapitalwert ist die Abhängigkeit der Annuität vom Zeitraum, über den die Zahlungen verteilt werden, zu erwähnen. | Wegen der gemeinsamen Berechnungsgrundlagen entsprechen die Vor- und Nachteile der Annuität weitgehend denen des [[Kapitalwert|Kapitalwerts]]. Als zusätzlicher Vorteil gilt gemeinhin, dass die Annuität eher dem üblichen Verständnis eines jährlichen Gewinns entspricht und ihre Höhe daher entsprechend eingeschätzt werden kann. Als zusätzlicher Nachteil gegenüber dem Kapitalwert ist die Abhängigkeit der Annuität vom Zeitraum, über den die Zahlungen verteilt werden, zu erwähnen. | ||